近日，铠侠计划在日本岩手县的北上工厂新建 NAND 快闪记忆体制造用的厂房，对氪气市场而言无疑是一重大利好。短期来看，市场货源紧张局面或将延续至2022年初前后，但市场进一步大幅度上涨阻力仍较大，高价囤货风险加剧下，应谨慎看待后市。

近日，铠侠计划在日本岩手县的北上工厂新建 NAND 快闪记忆体制造用的厂房，估计投资额将高达约1182亿元人民币左右，将于 2023 年展开营运。铠侠在北上工厂的全新厂房“K2”，估计其规模将是 2020 年前半展开营运的“K1”厂房的2 倍。

在云端服务及 5G 通讯等技术潮流的带动下，记忆体的中长期需求也被看好。铠侠在设备投资砸下巨额资金，也是为了与业界龙头南韩三星还有买下英特尔 NAND 业务的 SK 海力士抗衡。

氪气目前下游主要应用为3D NAND制造，铠侠、SK 海力士、镁光、长江存储为主要终端用户。另外镁光、海力士、长江存储都在投资扩产3D NAND。因为3D NADA层数增加及相关工艺的优化，其具体对氪气市场需求的增长量较难以准确计算，但本次铠侠扩增3D NAND制造，对氪气市场而言无疑是一重大利好。

目前氪气市场看涨氛围仍较为浓厚，主力下游企业商谈采购价在7000元/立方米左右。主流分销商商谈价在10000-11000元/立方米，部分散户成交在1.1万-1.3万元/立方米，成交重心上移。

卓创认为，2021-2023年氪气市场将面临供需皆快速增长的局面，由于氪气项目投产周期较短，市场供应增长速度或将高于需求增速。短期来看，市场货源紧张局面或将延续至2022年初前后，但市场进一步大幅度上涨阻力仍较大，高价囤货风险加剧下，应谨慎看待后市。